Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui terdapat pengaruh langsung antara variabel independen yaitu Debt to Equity Ratio (DER) (X1) dan Net Profit Margin (NPM) (X2) terhadap variabel dependen (Y) yaitu Harga Saham dan pengaruh tidak langsung antara variabel independen yaitu Debt to Equity Ratio (DER) (X1) dan Net Profit Margin (NPM) (X2) terhadap variabel dependen (Y) yaitu Harga Saham melalui variabel Intervening (Z) yaitu Kebijakan Dividen pada Perusahaan Sektor Konstruksi BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian yang digunakan sebanyak 4 perusahaan konstruksi dalam waktu 4 tahun dengan periode pertriwulan sehingga terdapat 64 total sampel yang digunakan dalam penelitian ini. Data yang digunakan berasal dari laporan keuangan yang dapat diakses di www.idx.co.id. Metode yang digunakan adalah Analisis Jalur yang didukung dengan alat uji SPSS26. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara langsung Debt to Equity Ratio (DER) dan Net Profit Margin (NPM) berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham, Sedangkan secara tidak langsung Debt to Equity Ratio (DER) dan Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham melalui variabel Kebijakan Dividen.